上交所调整股票期权限开仓规范 活泼度料不受影

2019-05-15 作者:admin_xy   |   浏览(171)

  上交所调整股票期权限开仓规范

  期权市场活泼度料不受影响

  ⊙丁晋灵 ○编辑 浦泓毅

  日前,上交所发布了调整股票期权限开仓相关规范,详细对《风控方法》第四十七条有关股票期权限开仓规范停止了调整,新规范添加“非虚值”条件,将虚值期权从触发阈值的计算口径中剔除。

  详细来看,第一,合约标的为股票的,单个合

约种类相反到期月份的非虚值未平仓认购期权,所对应的合约标的总数到达或超越该股票流通总量的30%的,自 股票走势图鑫东财配资 次一买卖日起暂停该合约种类相应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓。该比例下降至28%以下的,自次一买卖日起可以买入开仓和卖出开仓。

  第二,合约标的为买卖所买卖基金的,单个合约种类相反到期月份的非虚值未平仓认购期权,所对应的合约标的总数到达或超越该买卖所买卖基金流通总量的75%的,自次一买卖日起暂停该合约种类相应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓。该比例下降至70%以下的,自次一买卖日起可以买入开仓和卖出开仓。

  与调整前相比,最大的变化在于限制条件,未平仓认购期权的限制条件由“全部”变为“非虚值”。业内人士纷繁表示,一方面,由于虚值期权很少能行权,将其去除在外有利于进一步促进期权买卖的活泼,同时能更无效地躲避风险;另一方面,若满足限仓条件,且虚值期权也异样被限制,则会招致期权市场买卖不够活泼,直接招致市场报价和动摇率不能真实地反映市场情况。而剔除了虚值期权后,有利于让虚值期权价钱更趋向合理,动摇率曲线趋向合理、完好和市场化。

  “总体来说,50ETF的逼仓风险不如股票期权大,由于50ETF可以经过一级市场申购的,其申购赎回机制自身的存在会降低其逼仓风险。而股票期权,其股票总筹码是一定的,一些投资者在掌控了筹码数量份额后,虚值认购期权也会呈现逼仓风险。因而,买卖所此次调整次要还是以防备风险为主。”某大型期货公司期权研讨员解释称,在剔除虚值认购期权的细节方面,若依据违约金测算哪种虚值到多少水平可以剔除,将更精密更具有意义。

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