打造符合需求的“中国式”目标日期基金

2019-06-02 作者:admin_xy   |   浏览(199)

在管理过程中需要适当降低组合的波动率,才能给客户更好的持有体验,更有利于他们坚持长期投资。

“养老产品是在严格控制下行风险的基础上,合理配置各类资产和底层基金的权重,追求基金资产的长期稳健增值。”广发稳健养老FOF基金经理陆靖昶向记者表示,广发基金管理养老产品的核心理念是以科学的资产配置和基金遴选体系、全方位的风险管理体系,为个人养老金投资者实现长期稳健的回报。

为了满足更多客户的个性化养老需求,广发基金近期推出第2只养老产品——广发养老目标日期2050五年持有期混合型发起式FOF,该产品是目标日期基金,目标是为2050年前后退休人群实现其养老目标。

让下滑轨道

符合国情和投资者需求

作为养老目标基金的重 点牛股配资 要类型,目标日期基金在海外受到推崇,也是国内基金业最被看好的养老基金类型之一。而目标日期基金的设计核心是下滑曲线。其中,让下滑曲线适应中国国情成为产品设计者的重要考虑。

“下滑曲线的设计参考海外成熟模型,同时结合国内证券资产弱稳定性、高弹性和市场情绪干扰等特点完成本土化改进。”陆靖昶告诉记者,下滑曲线设计的核心思想是实现资产端、负债端的匹配,设计时需综合考虑人口结构、资本市场相关的信息和退休时期望的养老替代率等。在此基础上,再确定高风险类资产和低风险类资产随时间变化的权重。

记者了解到,广发养老目标日期2050的下滑曲线设计分为三个步骤。第一步,根据人口结构、人口行为信息和资本市场预期风险收益,确定与年龄相符的风险递减路径。第二步,根据特定的风险水平和大类

资产长期收益特征,计算资产配置比例。第三步,在大类资产内部用不同的细分资产和策略来达到全面覆盖和分散风险的目的。

资料显示,海外目标日期产品将青年阶段投资股票的比例设为90%,而随着退休日期的临近,这一比例逐步降至55%,退休后则进一步下降为20%-30%。而广发养老目标日期2050五年持有期FOF的初始权益仓位中枢约为72%,低于海外同类产品的初始权益仓位。

“这正是我们结合中国国情对海外下滑曲线模型的本土化改进。”陆靖昶介绍,下滑曲线设计的原理是将客户在退休日前收入积累的预期和合理的目标进行匹配。国内现有的社保能够提供约40%的养老替代率,按照国际通行的70%的综合替代率目标,产品的目标是实现养老金替代率达到30%以上的水平。根据回溯数据,国内养老产品不需要完全效仿海外将90%的资产配置于权益资产,就能实现70%的养老综合替代率水平。 关键词: 成都期货配资, 配资巴士,