海通计谋荀玉根:本轮调整是牛市第一波上涨后

2019-05-12 作者:admin_xy   |   浏览(114)

焦点结论:①本轮调整的性子是牛市第一波上涨后的正常回撤,主因是估值修复后基本面暂难接力。②参考历史,回撤期市场往往回吐前期上涨点位的六成多、耗时1-2个月,现在调整时空和形态还不够。 ③牛市大格式未变,坚定信心。急跌后反抽很正常,调整竣事进入牛市下一波上涨需要基本面、政策面、市局面共振,保持耐心。

  耐心和信心

  上证综指于4月8日到达本轮上涨行情的最高点3288点,并于4月22日到达次高点3279点后最先下跌,至今最大跌幅-13.5%,其中5月5日,单日上证综指下跌5.6%。《小心溜车-20190421》、《这波调整的性子及远景-20190505》等陈诉中我们剖析了本轮调整的性子,市场的下跌是屋漏偏逢连夜雨,屋漏指本 配资公司唯信网 循环调的本质是基本面没跟上导致的牛市正常回撤。

  1、这是牛市第一波上涨后的回撤

  重申调整的性子是牛市第一波上涨后的回撤。《这波调整的性子及远景-20190505》中我们总结剖析过本轮调整的性子。我们在《现在类似2005年-20190217》、《牛市有三个阶段-20190303》等多篇陈诉中剖析过,上证综指2440点以来市场抢跑乐成,进入了牛市第一阶段即孕育准备期,现在看上证综指2440-3288点是牛市第一阶段的上升浪,这时代盈利仍在回落,但政策面和资金面好转,市场上涨体现为估值修复,是轮涨普涨的行情。由于基本面没跟上,市场自然进入回撤,即海浪理论中1浪上涨后的2浪回撤。我们节前陈诉《小心溜车-20190421》中就指出市场上涨好比开车爬坡,开到一定高度之后,只有继续加油门车才气向上爬,若是油门没加够,则有溜车风险。进一步梳理基本面数据,发现基本面领先指标大多企稳,同步指标大多仍较弱,基本面难以接力,市场回撤休整格式已确立。凭据海关总署统计,4月我国以美元计价出口同比回落至-2.7%,较1-3月出口的累计同比小幅下滑,讲明出口仍偏弱。央行宣布4月金融统计数据,4月新增社融1.36万亿元,社融存量同比增速10.4%,低于前值10.7%;M1和M2增速划分回落至2.9%和8.5%;金融机构贷款增添1.02万亿元,较上月淘汰0.67万亿元。高频数据看5月前7天38城地产销量增速由正转负至-27%,4月增速-5.3%,且一二线销量增速显着下滑。之前宣布的4月PMI为50.1%,比上月回落0.4个百分点,从历史数据看,2005-2018年这14年中4月的PMI平均值为53.7%,高于3月的53.3%,现在年4月PMI环比低于3月,可见4月经济数据较弱。此外4月六大团体发电耗煤同比增速为-5.3%,5月前9天跌幅扩大至-17.7%,3月为4.2%,历史上工业增添值同比与发电耗煤同比基本同步,未来工业增添值有再次回落的可能性。上市公司业绩看,所有A股19Q1/18Q4/18Q3净利润累计同比为9.4%/-1.9%/10.3%,ROE为9.3%/9.3%/10.4%,回落趋势稳定,联合库存周期和领先指标到同步指标的时滞看,我们以为这一轮盈利周期底部将在19Q3。故将上证综指3288点以来的这波调整定性为牛市第一阶段估值修复上涨后的回撤休整,基本面暂难接力是本轮调整主因。 关键词: 股票配资, 易配资,